NOVA YORK/SÃO FRANCISCO, 5 Nov (Reuters) – Potenciais investidores na tão aguardada oferta pública inicial (IPO) da Anthropic estão levantando dúvidas sobre se a startup de inteligência artificial conseguirá realizar a turnê de apresentação planejada para a próxima semana a tempo de sua abertura de capital em novembro, segundo fontes a par das discussões entre os investidores.

Os investidores estão pressionando por uma avaliação mais atraente para se comprometerem com a oferta, com alguns considerando a avaliação de US$1,5 trilhão, discutida recentemente, como estando no limite superior das expectativas, disseram as fontes à Reuters.

As discussões refletem, em parte, o impacto da maior onda de vendas de ações do setor de tecnologia em um ano e a incerteza geopolítica que obscurece as perspectivas para novas ofertas.

A Anthropic se recusou a comentar sobre as dúvidas dos investidores.

Inicialmente, esperava-se que a turnê de apresentação começasse na semana de 9 de novembro, conforme noticiado anteriormente pela Reuters, com a definição do preço prevista para a semana seguinte.

A Anthropic pode precisar oferecer um desconto maior para garantir o compromisso dos investidores, especialmente porque estes reconhecem a necessidade da empresa de levantar capital, dado o histórico de prejuízos trimestrais e os grandes compromissos assumidos com parceiros na expansão da IA, disseram as fontes.

Os investidores também aguardam ansiosamente os números de receita da Anthropic referentes a outubro — que a empresa deixou em branco em seu formulário S-1 atualizado — para avaliar se o laboratório de IA conseguiu impulsionar o crescimento após uma desaceleração nos últimos meses, disseram duas dessas fontes.

Wall Street e o Vale do Silício estavam agitados na quinta-feira com questionamentos sobre se a empresa seguiria adiante, seguindo a forte queda de dois dias no mercado de IA após as eleições de meio de mandato nos EUA na terça-feira.

A decisão de adiar a oferta provavelmente alimentaria ainda mais as preocupações com a saúde do ecossistema de IA, em um momento em que o sucesso das iniciativas eleitorais em muitos estados para limitar o desenvolvimento de centros de dados cristalizou a oposição política a esses centros e a outros aspectos da IA.

Um adiamento da Anthropic também poderia representar uma ameaça para o mercado de ações como um todo, que é fortemente influenciado por grandes empresas de tecnologia cujas avaliações provavelmente seriam pressionadas por qualquer indício de que a Anthropic, uma das empresas de IA de maior destaque, esteja enfrentando dificuldades para levantar fundos.

Em determinado momento deste ano, os investidores esperavam que sua IPO ocorresse em outubro e buscasse uma valorização de até US$2 trilhões.

Muitos investidores continuam otimistas em relação à expansão da IA, embora as vendas de ativos relacionados à IA tenham abalado o ânimo do mercado no último mês. Alguns analistas afirmam que a Anthropic, assim como a SpaceX antes dela, provavelmente se beneficiará da forte demanda dos investidores de varejo.

“Não é como se essas empresas não fossem fazer parte do futuro”, disse Rick Meckler, sócio da Cherry Lane Investments, uma gestora de investimentos familiar em New Vernon, Nova Jersey. “Elas vão abrir o capital. Os investidores ainda terão muito interesse nelas. As avaliações vêm subindo há muito tempo no mercado privado, e provavelmente veremos alguma retração.”

Mesmo que a Anthropic e seus investidores cheguem a um acordo sobre a avaliação, como Wall Street espera atualmente, outros fatores podem determinar se a empresa decidirá seguir adiante com a IPO até o final do ano.

Se o mercado de ativos relacionados à IA continuar sob pressão, a empresa poderia decidir adiar a oferta até que o mercado pareça mais resiliente e capaz de absorver sem problemas uma oferta que, segundo algumas estimativas, deve chegar a US$100 bilhões, disseram fontes a par das discussões com os investidores.

O “The Wall Street Journal” noticiou na noite de quinta-feira que os investidores do IPO estão céticos quanto à possibilidade de a Anthropic atingir uma avaliação de US$1,5 trilhão em uma abertura de capital.

QUEDA DO MERCADO TESTA CONFIANÇA NA IA

As negociações estiveram longe de ser tranquilas na quinta-feira, impulsionadas pelo resultado das eleições desta semana, mas também por acontecimentos corporativos e pela crescente ansiedade do mercado.

A Microsoft reforçou a supervisão de alguns projetos de data centers de provedores de neocloud como Nebius , IREN e Nscale, informou a Bloomberg News na quinta-feira, citando pessoas a par do assunto. Nebius, Iren e CoreWeave estiveram entre as empresas que mais caíram na quinta-feira, e cada uma delas perdeu metade de seu valor de mercado no último mês.

Enquanto isso, os investidores fugiram de todos os ativos relacionados à IA, com os swaps de inadimplência de crédito (CDS) que cobrem tanto a CoreWeave quanto a SpaceX atingindo níveis recordes, o que sugere uma expectativa crescente de que elas possam deixar de honrar suas obrigações nos próximos anos.

Mais de 50 ações do setor de tecnologia do S&P 1500 caíram 10% ou mais, e a Vanda Research afirmou que as vendas no varejo foram as mais intensas desde o início da pandemia da Covid-19.

“Estamos vendo agora uma espécie de greve dos compradores no setor de tecnologia”, disse Keith Lerner, diretor de investimentos da Truist Advisory Services, em Atlanta. O setor de tecnologia apresentou um desempenho 10,7% inferior ao do S&P 500 no último mês, o pior desempenho mensal desde maio de 2002, afirmou Lerner.

Ele descreveu as vendas até o momento como incômodas, mas não anormais, acrescentando que “o elástico está ficando esticado”.

(Reportagem de Echo Wang e Milana Vinn, em Nova York, e Krystal Hu, em San Francisco)