Por David Lawder

19 Jan (Reuters) – O Fundo Monetário Internacional elevou novamente sua previsão de crescimento global para 2026 nesta segunda-feira, à medida que as empresas e as economias se adaptam às tarifas dos Estados Unidos e a um contínuo boom de investimentos em IA, que alimentou os ganhos de ativos e as expectativas de aumentos de produtividade.

O FMI, em sua atualização do relatório Perspectiva Econômica Global, previu um crescimento do PIB global de 3,3% em 2026, um aumento de 0,2 ponto percentual em relação à sua última estimativa, de outubro. Isso se iguala ao crescimento de 3,3% em 2025, que também superar a estimativa de outubro em 0,1 ponto percentual, disse o FMI.

O Fundo previu um crescimento de 3,2% em 2027, sem alteração em relação à previsão anterior. Ele vem revisando as taxas de crescimento global para cima desde julho passado, em resposta aos acordos comerciais que reduziram as tarifas do presidente Donald Trump, que atingiram o pico em abril de 2025.

“Descobrimos que o crescimento global continua bastante resiliente”, disse o economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, a repórteres, acrescentando que as previsões de crescimento do Fundo para 2025 e 2026 agora superam as previsões feitas em outubro de 2024, antes de Trump ser eleito para um segundo mandato.

“Portanto, de certa forma, a economia global está se livrando dos distúrbios comerciais e tarifárias de 2025 e está se saindo melhor do que esperávamos antes de tudo começar”, disse Gourinchas.

Ele disse que as empresas conseguiram se adaptar às tarifas mais altas dos EUA redirecionando as cadeias de oferta, enquanto os acordos comerciais reduziram algumas tarifas e a China transferiu as exportações para mercados fora dos EUA. As últimas previsões do FMI pressupõem uma taxa tarifária efetiva de 18,5% dos EUA, ante cerca de 25% na previsão de abril de 2025 do Fundo.

O FMI estimou o crescimento dos EUA para 2026 em 2,4%, um aumento de 0,3 ponto percentual em relação a outubro, devido, em parte, ao impulso do investimento em infraestrutura de inteligência artificial, incluindo data centers, chips poderosos de IA e energia. O FMI reduziu sua previsão de crescimento para 2027 em 0,1 ponto, para 2,0%.

O FMI também disse que o investimento em tecnologia está impulsionando a atividade na Espanha, que viu um aumento de 0,3 ponto percentual em sua previsão do PIB para 2026, a 2,3%, e na Reino Unido, onde o FMI manteve sua previsão em 1,3% para 2026.

Gourinchas disse que o boom da IA apresenta riscos de aumento da inflação se continuar em seu ritmo alucinante. Mas ele acrescentou que, se as expectativas de ganhos de produtividade e lucros impulsionados pela IA não se concretizarem, isso poderá desencadear uma correção nas altas avaliações do mercado, o que poderá reduzir a demanda.

O relatório do FMI lista a IA como um dos riscos negativos, juntamente com os problemas nas cadeias de oferta e nos mercados decorrentes de tensões geopolíticas, bem como novos surtos de tensões comerciais.

Uma decisão da Suprema Corte contra as tarifas impostas por Trump sob uma lei de sanções emergenciais, esperada para os próximos dias ou semanas, “injetaria outra dose de incerteza na política comercial da economia global” se Trump ressuscitar novas tarifas sob outras leis comerciais, disse Gourinchas.

No entanto, o FMI disse que a IA representa uma vantagem significativa para a economia global se o aumento dos investimentos levar a uma rápida adoção e se os ganhos de produtividade forem realizados e impulsionarem o dinamismo e a inovação das empresas.

Como resultado, o crescimento global poderá ser elevado em até 0,3 ponto percentual em 2026 e entre 0,1 e 0,8 ponto percentual por ano no médio prazo, dependendo da velocidade da adoção e das melhorias na prontidão da IA em todo o mundo.

Entre as previsões para outras economias, o FMI disse que o crescimento da China em 2026 atingirá 4,5%, abaixo do desempenho mais forte do que o esperado de 5,0% em 2025, mas 0,3 ponto percentual acima das estimativas de outubro. A atualização reflete uma redução de 10 pontos percentuais nas tarifas dos EUA sobre produtos chineses por um ano, bem como o desvio contínuo das exportações para outros mercados, como o Sudeste Asiático e a Europa.

Gourinchas disse que a China corre o risco de se deparar com políticas comerciais mais protecionistas, a menos que desenvolva um modelo de crescimento mais equilibrado que dependa menos das exportações e mais da demanda interna.

O FMI previu um crescimento de 1,3% para a zona do euro em 2026, aumento de 0,1 ponto percentual em relação à estimativa de outubro, impulsionado pela alta dos gastos públicos na Alemanha e por desempenhos mais fortes na Espanha e na Irlanda. O Fundo manteve sua previsão de crescimento da zona do euro para 2027 em 1,4%, observando que os aumentos planejados nos gastos com defesa se concretizarão apenas nos anos posteriores.

O Japão também teve um ligeiro aumento no crescimento de 2026 devido ao pacote de estímulo fiscal de seu novo governo, mas o Brasil foi um caso atípico notável na tendência de melhoria, com uma redução de 0,3 ponto percentual em sua taxa de crescimento de 2026, para 1,6%. Autoridades do FMI disseram que o corte na perspectiva para este ano ocorreu principalmente pela política monetária restritiva para conter a inflação elevada no ano passado.

O FMI afirmou que, em nível global, a previsão é de que a inflação continue a cair, passando de 4,1% em 2025 para 3,8% em 2026 e 3,4% em 2027. Gourinchas disse que isso deixa espaço para uma política monetária mais acomodatícia que ajudará a sustentar o crescimento.